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钢铁行业短期基本面好转观望仍为策略木

2019-01-14 14:13:03

  钢铁行业:短期基本面好转观望仍为策略

  10月,钢价企稳震荡,均价水平仍低于上月。

  期货方面,螺纹钢连续收盘价在月初话里常含有宽容与哲理出现一波铝合金异型材定制拉升之后进行平台震荡,收盘价较9月增长2.3%,平均值与上月相比微跌0.81%。

  上海市场现货价格走势与螺纹钢期价走势基本一致。主要钢种方面,除中板均价与上月基本持平外,冷扎板和螺纹钢均出现了小幅回调。

  总体而言,钢价在经过了前一阶段的恢复性上涨之后,本月延续了上打包带生产厂家月末的回调态势。尽管许多地区拉闸限电,钢厂减产,但是钢材市场供求关系尚LNG调压计量撬无明显改善,钢价压力仍较大。

  10月,由于市场整体出现大幅上涨,钢铁板块整体出现10%的涨幅,稍稍落后与上证综指涨幅。其中包钢股份和西宁特钢受题材股炒作,涨幅明显超过行业平均水平。

  估值方面,由于10年钢铁行业盈利水平较低,但股价又受到净资产的支持,所以2010年预测市盈率稍微高于市场平均水平。但11年市盈率水平低于市场平均水平,隐含了市场部分资金对钢铁股经营形势好再一次次地失望转的预期。

  考虑到目前钢价相当于去年同期的120%的水平,而主要上游材料铁矿石价格比去年增长超过50%,焦煤价格涨幅也超过钢价涨幅。同时,下游房地产、汽车、家电的需求增长存在一定不确定性,我们预计钢铁行业的低利润率可能还要保持一段时间。

  基于对行业基本面的判断

钢铁行业短期基本面好转观望仍为策略木

,我们认为目前投资钢铁股为时尚早,可待基本面明朗之后再做考才能得到一点解脱虑。

  个股方面,可以继续关注包钢股份、西宁特钢等题材股,另外对于中厚板占主营相对较大的本钢板材、南钢股份、新钢股份也可适度关注。

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